Záujem o európske akcie rastie
2.11.2019, investičný týždenník
Akcie v uplynulom týždni opäť posilnili. Indexy S&P500 a NASDAQ prekonajúc svoje historické maximá. Naviac, po desiatich mesiacoch záujem o európske akcie prevýšil v tomto týždni záujem o tie americké (podľa analýzy spoločnosti Jefferies).
Rast globálneho akciového trhu je poháňaný očakávaním zo skorého uzatvorenia prvo fázovej dohody Spojených štátov s Čínou, podporené silnejšími číslami z amerického trhu práce (NFP za október prekvapili rastom nad trhové očakávania), a lepšími kvartálnymi výsledkami firiem.
Rast nezastavil ani FED, ktorý po znížení sadzieb na 1,75%, vynechaním slovného spojenia „pripravený konať“, avizuje ukončenie cyklu znižovania sadzieb. J. Powell však následne trh upokojil tvrdením, že sadzby FED nehodlá navršovať pokiaľ nepríde k významnejšiemu rastu inflačných očakávaní.
Zvýšený záujem investorov o európske akcie má však iný podtón. Sotva polovičné tempo rastu Európy k tomu americkému dôvod k rastu tohto záujmu zaiste nezakladajú. Tým je „price-to-earnings“, ktorý u európskych akcií (STOXX 600) klesol k 15.2, zatiaľ čo u amerických (S&P 500) presahuje 18 bodov.
Za zvýšeným dopytom po európskych akciách môže stáť i špekulatívny zámer investorov očakávajúcich, že progres v jednaniach medzi Spojenými štátmi a Čínou, silnejší rast európskych než amerických akcií. Európa je podstate exponovanejšia voči svetovému obchodu než Spojené štáty.
Naviac po tom, čo Európska únia schválila trojmesačný odklad Brexitu, riziko z tzv. tvrdého Brexitu pominulo. Británia by sa mala s EÚ definitívne rozlúčiť uplynutím januára 2020, a to novou dohodou vyjednanou B. Johnsonom. Avšak tomu budú predchádzať parlamentné voľby vo Veľkej Británii. Tie sa budú konať v strede decembra. Pre odporcov Brexitu pôjde, s vysokou pravdepodobnosťou, o poslednú príležitosť.
Po ťažkom týždni nás v tom nadchádzajúcom čakajú dáta ISM služieb zo Spojených štátov. Ak by tie mali nasledovať dáta výroby, po pozitívnej nálade na trhu veľa nezostane. V týždni zaujme i zasadanie BoE (štvrtok) a spotrebiteľská dôvera (Michigan) v piatok.
Pozitívna nálada sa na finančnom trhu udomácňuje, no silnejšie podložie k udržateľnejšiemu rastu akciových trhov sa stále len formuje. Nevidíme preto dôvod realokáciu portfólia do ofenzívy uponáhľať.
| CFD symbol | t/t | 12m | |
| NASDAQ 100 | IBUST100 | 1,63% | 17,15% |
| S&P 500 | IBUS500 | 1,45% | 12,61% |
| DJI | IBUS30 | 1,40% | 8,17% |
| STOXX 50 | IBEU50 | 0,15% | 12,93% |
| DAX | IBDE30 | 0,62% | 12,63% |
| FTSE 100 | IBGB100 | -0,21% | 3,03% |
| IBEX 35 | IBES35 | -1,18% | 3,62% |
Martin Moravčík
CEO, TRIM Broker
Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.
Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce STOXX50 (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom.