Uplynulý týždeň na finančnom trhu v kocke
3. - 7. september 2018
Zatiaľ čo médiá v uplynulom týždni zamestnal štvrtkový článok v New York Times (NYSE: NYT), poukazujúci na sabotážne praktiky Trumpových odporcov vnútri jeho administratívy, trhy reagovali na pokračujúce obchodné pnutia. Predovšetkým medzi USA a Čínou.
Koncom týždňa nám však Trump pripomenul, že jeho apetít je podstatne väčší. Mieri totiž na dovozné clá pre ďalších 265 mld. USD a v hľadáčiku má už i Japonsko.
| CFD symbol | t/t | 12m | |
| Russell 2000 | -1,51% | 22,51% | |
| NASDAQ 100 | IBUST100 | -2,87% | 25,72% |
| SP500 | IBUS500 | -0,92% | 16,79% |
| DJI | IBUS30 | -0,07% | 19,03% |
| STOXX 50 | IBEU50 | -3,02% | -4,56% |
| DAX | IBDE30 | -3,32% | -2,85% |
| FTSE 100 | IBGB100 | -2,11% | -1,38% |
| IBEX 35 | IBES35 | -2,54% | -9,57% |
Amerika
Straty amerického trhu (SP500 -0,9% t/t, NASDAQ 100 - 2,8% t/t) v tomto týždni inicializovali obavy z konca termínu verejného pripomienkovania návrhu na zavedenie dovozných cieľ pre 200mld. USD čínskeho tovaru a pokračujúce vypočúvanie predstaviteľov spoločností Facebook a Twitter z dôvodu nedostatočných krokov pre elimináciu ruského ovplyvňovania a rastúci “sankčný” apetít Trumpa.
Silné augustové dáta z amerického trhu práce podporujú reštriktívnu monetárnu politiku FEDu a tak pokračujúcemu zdražovaniu amerického dolára (rast sadzieb). Tento scenár tlačí výnosy na amerických štátnych dlhopisoch k svojim maximám. Tie 10r k mesačným maximám na 2,95%.
Rastúci výnos na amerických dlhopisoch a posilňujúci dolár je však zlou predzvesťou pre ostatných. Najmä pre rozvíjajúce sa trhy, ktoré platia dolárové dlhy.
Rozvíjajúce sa trhy
MSCI Emerging Markets zaznamenal v poslednom týždni 3% pokles. Dôvodom je pokračujúci risk-on z obáv pred pokračujúcim obchodným pnutím a dolárovým ziskom (zvyšujúc refinančné náklady “emerging” dlhu, ktorý je prevažne dolárový). Pozitívnemu vývoju akcií rozvíjajúceho sa trhu neprispeli ani správy o recesii, do ktorej sa v 2Q mala dostať ekonomika Južnej Afriky.
Európa
STOXX Europe 600 i DAX (-3,32% t/t) dosiahli v uplynulom týždni takmer 5 mesačné minimá, keď pokračujúce obchodné pnutia vytvárajú negatívny prospekt globálnemu rastu.
Plánovanie budúco ročného rozpočtu Talianska, drží európsky finančný trh už niekoľko týždňov v napätí. V tomto týždni sa však talianska vláda nechala počuť, že pri jeho plánovaní budú rešpektovať fiškálne pravidlá EÚ. Tieto správy stlačili výnosy na 10r talianskych dlhopisoch nižšie zo svojich vrcholov, pod 3%.
Najsilnejšej európskej ekonomike sa však v auguste dobre nedarilo. Aspoň to naznačujú fundamenty, v ktorých obchodný prebytok Nemecka klesol na svoje 4 ročné minimá. A zatiaľ čo dovoz vzrástol, export klesol. Slabnúci prospekt dokazujú i čísla klesajúcej výrobnej produkcie a podnikových objednávok za august.
Ropa
Ropa (CL – WTI) stratila v uplynulom týždni takmer –3%, obchodujúc sa pod 68 U/b. Dôvodov je viacero.
- - Silnejúci dolár (silné NFP podporujúce reštriktívnu politiku FEDu),
- - obchodné pnutia zvyšujúce obavu z poklesu svetového rastu a tým dopytu po rope,
- - a z krátkodobého hľadiska predovšetkým slabými následkami hurikánu Gordon na ťažbu v Mexickom zálive.
TOP udalosti nasledujúceho týždňa
- Pondelok: HDP za 2Q Turecko, UK obchodná bilancia
- Utorok: ZEW Nemecko a EÚ
- Štvrtok: BoE a ECB úrokové sadzby, US inflácia
- Piatok: US maloobchodné tržby
Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.
Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce DAX (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom.
