Uplynulý týždeň na finančnom trhu v kocke
17. - 21. september 2018
Európskym akciovým benchmarkom sa v uplynulom týždni darilo. A to i napriek treniu pri BREXIT jednaniach. S&P 500 i Dow Jones dosiahli svoje nové historické maximá, technológie (NASDAQ) a segment malých firiem (Russell 2000) naopak s miernymi stratami.
CFD symbol | t/t | 12m | |
Russell 2000 | -0,59% | 18,03% | |
NASDAQ 100 | IBUST100 | -0,19% | 28,36% |
SP500 | IBUS500 | 0,85% | 17,08% |
DJI | IBUS30 | 2,25% | 19,66% |
STOXX 50 | IBEU50 | 2,58% | -3,12% |
DAX | IBDE30 | 2,53% | -1,28% |
FTSE 100 | IBGB100 | 2,55% | 2,46% |
IBEX 35 | IBES35 | 2,40% | -6,93% |
Global
Svetu naďalej vládne eskalácia obchodných tenzií, podporovaných zo strany USA. Napriek tomu ich dopad ich dopad na finančný trh v poslednom týždni bol prekvapivo "mierny", keď D. Trump v pondelok oznámil očakávané zavedenie amerických dovozných cieľ na čínsky tovar v objeme 200mld. USD s postupným nábehom (10% s okamžitou platnosťou, 25% od konca roka).
Zároveň oznámil ďalšie kolo zavádzania cieľ na čínsky dovoz v objeme 50 mld. USD, ešte v tomto roku. Rozdiel od Trumpom pred časom avizovaným 250 mld. USD objemom v kombinácii s vyjadreniami čínskych predstaviteľov poukazujúcich na snahu neumožniť Juanu ďalšie oslabovanie a otvoriť svoj trh pre zahraničné tovary, vyhodnotili investori ako snahu oboch strán v jednaniach pokračovať.
USA
Americký S&P 500 (0,85% t/t, 17,08% 12m) a Dow Jones (2,25% t/t, 19,66% 12m) dosiahli v uplynulom týždni nové historické rekordy. Pokračujúce silné makroekonomické fundamenty podporili i dáta týždenných žiadostí o zamestnanie, ktoré dosiahli polstoročné minimá.
Európa
Európskym akciám sa vďaka krátkodobému uvoľneniu napätia v obchodných sporoch otvorila cesta k týždenným ziskom (DAX +2,53% t/t, -1,28% 12m / STOXX 50 +2,58% t/t, -3,12% 12m) i napriek treniu pri jednaniach o Brexite.
Pravdepodobnosť tvrdého Brexita sa totiž zvýšila, keď britská premiérka Theresa Mayová a vedúci predstavitelia Európskej únie (EÚ) zmenili požiadavky. Lídri EÚ na summite v Salzburgu odmietli takzvaný program Checkers.
V tomto pláne navrhla Mayová vytvorenie zóny voľného obchodu medzi EÚ a Spojeným kráľovstvom, ktorá by zahŕňala tovar a poľnohospodárstvo. Lídri EÚ zaujali neočakávane tvrdý postoj a poskytli jej štyri týždne na záchranu rozhovorov o Brexite, ktoré by zahŕňali i rozhodujúcu dohodu týkajúcu sa hraníc so Severným Írskom.
EÚ chce v Írskom mori colnú hranicu medzi Severným Írskom a zvyškom Spojeného kráľovstva. Požiadavku, ktorú Mayová predtým odmietla. Mayová tak v piatkovom prejave obvinila z opustenia svojho plánu "Checkers" práve EÚ tvrdiac, že rokovania sa tak dostali opäť do slepej uličky.
Pre lepšiu orientáciu v problematike Brexitu ponúkame tri základné scenáre, ktorými sa brexit môže podľa väčšiny analytikov uberať:
(1) EÚ a Spojené kráľovstvo budú súhlasiť s predĺžením lehoty s nádejou na dosiahnutie dohody, (2) Brexit vo forme účasti na colnej únii alebo obchodnej dohode a (3) tvrdý Brexit s dramatickým obmedzením v hospodárskom a právnom status quo s EÚ s účinnosťou od 30. marca 2019.
Rusko
Ruské akcie počas týždňa posilnili. Zisky boli čiastočne podporené rastúcimi cenami ropy, ktoré podporuje zvýšené napätie na Strednom východe a očakávania, že sankcie USA voči Iránu čoskoro výrazne znížia zásobovanie trhu iránskou ropou (platnosť sankcií od novembra).
Z tohto vývoja profitoval aj rubeľ, podporený i neočakávaným zvýšením úrokovej sadzby 14. septembra. Ruská centrálna banka od roku 2014 znížila svoju kľúčovú úrokovú sadzbu o 975 bázických bodov (zo 17% v decembri 2014 na 7,25% v marci 2018) vzhľadom na klesajúcu mieru inflácie a na podporu hospodárstva v dôsledku sankcií USA a klesajúcich cien ropy.
Minulý piatok však centrálna banka po prvýkrát od roku 2014 zvýšila svoju kľúčovú úrokovú sadzbu z 7,25% na 7,5% v snahe kontrolovať infláciu a podporovať rubeľ (USD.RUB +14,5% y/y).
TOP 5 udalostí nasledujúceho týždňa
- Pondelok, Nemecko IFO
- Utorok, BoJ zasadanie
- Streda, USA FOMC (FED) zasadanie k úr. sadzbám
- Piatok, USA osobný príjem
Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.
Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce DAX (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom.