Čína s 20% poklesom exportu
Investičný týždenník
Peking začiatkom týždňa znížil odhad rastu čínskej ekonomiky v tomto roku z 6,6% na 6,0%, na čo reagovala ECB znížením odhadu rastu Eurozóny z 1,7% na 1,1%. Tieto revízie nepovažujeme za prekvapivé. Napriek tomu ich akciový trh v tomto týždni nasledoval nemalými stratami. Priťažili opäť obchodné vzťahy.
Pondelňajší článok z Wall Street Journal informujúci o finalizujúcej dohode USA s Čínou, ktorá by mohla byt uzatvorená ešte pre summitom 27.3., obsahoval aj komentáre „insiderov“ o pretrvávajúcich prekážkach. Následná absencia správ naznačujúcich „progres“ v jednaniach tak uvrhla trh do negatívneho sentimentu.
Americké čísla aktivity služieb a výroby za február svojim pokračujúcim rastom odďaľujú nástup efektu globálneho spomalenia z minulého roku. Slabší prírastok nových pracovných miest nás vzhľadom k premenlivému počasiu posledných mesiacov v USA nevyrušuje. Tento úbytok pracovných miest bol totiž spôsobený sektormi citlivými na počasie. Detailné čísla z amerického pracovného trhu zostávajú naďalej silné.
| CFD symbol | t/t | 12m | |
| Russell 2000 | -4,26% | -4,95% | |
| NASDAQ 100 | IBUST100 | -1,90% | -1,62% |
| S&P 500 | IBUS500 | -2,16% | -1,44% |
| DJI | IBUS30 | -2,21% | 1,08% |
| STOXX 50 | IBEU50 | -0,86% | -4,25% |
| DAX | IBDE30 | -1,24% | -7,73% |
| FTSE 100 | IBGB100 | -0,03% | -1,53% |
| IBEX 35 | IBES35 | -1,49% | -6,15% |
Európa
Európske akcie zaznamenali straty po prekvapivom ťahu zo strany ECB. Guvernér M. Draghi potvrdil úmysel ECB ponechať úrokové sadzby v EZ nezmenené (na svojich najnižších úrovniach) po dobu najbližšieho roka. Stratám, predovšetkým z finančného sektora, nepomohlo ani oznámenie nového TLTRO (III), ktorý má priniesť bankám lacnejšie financovanie úverov.
Nízke úrokové sadzby ničia hrubé marže finančného sektora. Odklad ich rastu je tak pre finančný sektor veľmi znepokojujúcou správou. ECB svoj postoj odôvodnila znížením odhadu rastu Eurozóny z 1,7% na 1,1% a pretrvávajúcich neistôt v podobe americko-čínskych vzťahov a Brexitu.
Pokiaľ sa nemýlime, je to prvý krát čo ECB svoju monetárnu politiku obhajuje výhľadom ekonomického rastu a nie infláciou. Precedensom však najskôr nezostane.
Čína
Shanghai composite stratil -0,8% t/t po tom, čo februárový export vykázal viac než 20% prepad k očakávaným 5%. K negatívnemu sentimentu prispelo i predajné odporúčanie na akcie štátom vlastnenej spoločnosti People’s Insurance Co. Group of China.
Mexiko
Novému prezidentovi (Obrador) sa prestáva dariť. Ratingové agentúry reagujú na zhoršujúce sa podmienky, najmä vo finančnom sektore, znížením ratingu zo stabilného na negatívny. Obraz o rozmeroch mexického problému utvára štátna energetické spoločnosť PEMEX, ktorej dlh prevyšuje 100 mld. USD, pričom štát je pre rok 2019 odobril ďalšiu pôžičku vo výške 3,8 mld. USD.
TOP udalosti nasledujúceho týždňa
- Pondelok: Nem - Obchodná bilancia, USA – maloobchodné tržby
- Utorok: USA – Inflácia
- Streda: USA – Tovary dlhodobej spotreby
- Piatok: USA – Michigan spotrebiteľská dôvera
Zdroje: Bloomberg, Reuters
Autor: Martin Moravčík, TRIM Broker
Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.
Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce STOXX50 (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom.